文章日期：2020年2月23日 港股上週如預期般下跌，至27300點附近建議買入位置獲初部支持。在美元、黃金、美債與VIX恐慌均大幅抽升，已屆重要阻力位前，不排除大市有望短暫出現反彈。情況就好像港股於美國預託證券，在美股下跌1.05%後，ADR恆指比例指數居然只跌了6點！意味大市如預期月內餘下時間窄幅震蕩？還是該大單邊上升或下跌？不妨參考牛熊證市場倉位狀況！
事實上，本月牛熊證市場至今只剩一星期，但已收回的牛熊證相等於期指張數，至上週五仍只僅僅過萬，遠較過去12個月平均接近兩萬張期指遜色。由於目前牛熊比例平均，雙方比例是勢均力敵的55對45（市場傳統傾向看升，故牛證慣常稍多於熊），意指就算本月餘下5個交易天，就算忽然大單邊錄得千點升跌幅，牛或熊能收回的期指張數，也同樣只有約4000張，依然跟兩萬張有天淵之別。不排除輪商棄守本月，轉而關注下月股市走勢。
盡管恆指上星期下跌506點或1.8%，且除了100天平均線外，其餘10、20、50和250天等主要均線皆盡失守，但筆者預期依然有機會出現短暫反彈，因而維持27500點本月目標不變。只是下月走勢方面，關鍵在於新冠肺炎疫情有否全球擴散。
最新消息，病毒已確認攻陷南韓、日本，前者確診宗數至今已急增至602宗，為僅次內地成為第2最多病例國家。日本本土感染案例，也以136宗成為第3多感染人數國家。惟第4卻是意大利，確疹人數連續兩天超過50，隨時令歐洲淪陷 ...
無怪乎利率期貨市場上週五預期，美聯儲7月29日會議便需要重新減息，宜留意稍後全球各大央行會否加碼出招撐市！
來源: 明報
欄目名稱: 專家觀點
撰文: 正富財資部主管 溫鋼城
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