文章日期：2019年8月11日
恆生指數再下一城，不經不覺上週五已跌至25939點報收，按週累跌了
979點或3.64%，創下衝高至29007點以後，最低的收市位置。連續三星期下跌，累積下跌了2826或9.82% ，何等弱勢早已不言而喻。且在美股週五持續收跌下，港股ADR再跌近百點至25850點附近報收，看來明天恆指低開可期。
事實上，香港仍是全球投資者的提款機。根據EPFR數據顯示，恆生指數過去14星期持續出現資金淨流出，累積走資逾200億港元，創2005年以來最長走資紀錄！
配合U盤時段，恆生指數已連續多天，於該10分鐘錄得約三十餘點的跌幅，加上繼早前騰訊（0700）之後，有藍燈籠之稱的中移動（0941），週五於跌市低位成了托市出貨的工具，看來港股完全引不起資金入市半點興趣。
幸好，預期貿易戰上美方在連出三招，分別徵收3000億美元10%關稅，將內地列作貨幣操縱國，與及禁止美國官方機構採購華為、中興相關通訊設備後，預料短期美國將暫停出招。
此外，特朗普彷彿像教子做人般喋喋不休，頻頻於社交平台上出貼文，“指點”聯儲局局長鮑威爾，不是謂其減息太少，就是謂其應該減息1厘，又謂外國央媽操控匯市令美元過強，減息就能解決問題等 ... 總之就是要迫聯儲局減息！
參考利率期貨最新表現，預期9月18日的減息機會，最新已高達百份之百，問題不過是減息25點子，還是50點子而已。若非週五晚特朗普再揚言下月1日的中美貿談，可能繼續會面，又可能會終斷等，才拖累美國標準普爾500指數連續兩星期下跌，但有利美股超賣反彈。
在特朗普有望暫停出招，助港股少了個最大負面因素拖累。配合技術走勢上，9星期RSI陷於30之下，最新只報28.7，加上市場沽空佔比已升至17.1%，和牛熊證市場上回收了的，清一色只有牛證，均有望港股短期出現技術反彈。
下星期適逢碰上多間大藍籌公布業績，例如：銀河（0027）、萬洲（0288）、舜宇（2382）、騰訊（0700）、平保（2318）等恆指成份股，也包括會德豐（0020）、閱文（0772）、希慎（0014）、裕元（0551）、青啤（0168）、潤啤（0291）等投資者關注股份。只要個別股份如騰訊（0700）利潤增長能回到30%以上，便隨時可能成為反彈夾空倉借口！
經濟數據方面，週三還有內地上月的固定資產投資、工業生產、零售銷售和失業數據等 ... 大跌過後，稍有一項半項好轉，很容易便被用作夾高借口！
因此，預料恆指上週二低開高走，於25397點低位將具短暫支持。惟上星期恆指只高見26317點後便無以為繼，故首個阻力位可留意26300點附近。
其次是8月5日，位於26502點至26868點的下跌裂口。既是重大消息的突破裂口，又有38.2%神奇數字，也有10天平均線，與及去年11月前浪頂26671點 ... 等四重阻力，因而預期能重見27000點機會不大，讀者朋友們宜珍惜機會，高位減持離場，稍後還是會下試25000點至24500點支持！
來源: 明報
欄目名稱: 專家觀點
撰文: 正富財資部主管 溫鋼城
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